无机产品抱团上涨 供需缺口催化作用凸显

盐酸7天涨幅11%引起市场关注，据生意社提供的数据，上周以来，无机产品抱团上涨效应持续凸显，其中两条产业链走势抢眼：氟化工产业链以及盐碱产业链。　　氟化工低点反弹　　氟化工产业链上的三氯甲烷、干法氟化铝、氢氟酸、萤石涨幅在2%-0.31%不等，整体反弹强劲。整个氟化工指数从630低点反弹至640上方，一个月内反弹2%。生意社化工分析师张明对本报记者表示，环保政策对氟化工企业影响巨大。近日环境保护部与世界银行在北京联合召开了中国含氢氯氟烃(HCFCs)生产行业淘汰计划，未来为了保护大气环境，含氟的制冷剂产能将大幅受限。“产能退出”这对大型企业无疑是利好。　　根据环保部制定的时间表，今年底我国HCFCs生产应冻结到基线年(即2009-2010年)的平均水平；到2015年，在基线基础上削减10%；到2020年和2025年分别削减基线水平的35%和67.5%；到2030年实现完全淘汰。　　据记者掌握的情况，巨化股份、三爱富在均采取“两条腿”走路的策略，既布局新型制冷剂，又着力打造更符合环保标准的氟化工产业链。　　机构人士指出，限制HCFCs使用将为更加清洁的替代产品氢氟烃HFCs打开市场空间。公开数据显示，2012年，我国HCFCs的受控用途生产量45万吨以上，占全球的79%左右；而随着削减计划的执行，必将为新增制冷剂释放出市场空间，根据测算，在第一阶段“削减冻结水平10%”的目标下，新型制冷剂就有望打开约30%的新增市场。部分抓紧布局新型制冷剂的氟化工企业有望分享到30%新增市场的高增长红利。　　盐碱供需矛盾突出　　盐碱产业链上原盐、烧碱、纯碱、盐酸、焦亚硫酸钠、三甲胺盐酸盐等上周价格普涨，盐酸以11%的涨幅位居化工榜榜首。张明指出，原盐产品已经连续两周上涨，主要因两方面原因：一方面气温下降，北方海盐减产30%，造成供应紧张；另一方面，则是在烧碱、纯碱行业的强势需求拉动下快速上行。供需矛盾是盐碱产业链上涨最大的催化剂。　　目前各地盐酸库存量较少，销售情况良好。据悉，10月21日山西榆社化工化工股份有限公司合成盐酸装置开车正常，厂家31%合成盐酸日产100吨左右，报价200-300元/吨。山东地区盐酸市场运行平稳，31%合成酸市场价格在200元/吨附近，下游需求较好。　　“上周部分产品的震荡回调挤出了三季度积累的部分炒作泡沫，属于市场的自我正常调整，而涨幅榜前列再度被无机产品领衔，则是来自于供需缺口的催化作用。”张明表示，“与7、8份政策主导因素不同，本轮上涨主要来自于供需因素。”　　在有机化工产品中代表丙酮也属此类，一方面，大厂家轮番检修。高桥石化漕泾20万吨/年的酚酮装置停车检修中，扬州建韬集团32万吨/年的酚酮装置10月9日停车检修，据悉已开车，但目前产品供应尚未恢复正常，吉林石化14日开始进行为期十日的常规检修。另一方面，下游农药厂近期大大提升开工率，对丙酮需求有大幅增加，使得丙酮成为今年三季度以来涨势最为稳定的产品。　　上涨阵营品种增加的同时，价格下滑的产品也出现新的面孔。引导市场阴跌的利空因素除去厂家及经销商的获利回吐操作之外，下游需求的萎缩成为了最关键的原因。上周电石价格的下滑主要受下游PVC及三氯乙烯的拖累，前两个季度的明星产品粗苯终于在下游苯加工厂家大面积停车的影响下走下神坛，其中山东地区苯加工厂家全部停工应对市场。值得一提的是近期仍旧被一些资本投机者关注的草甘膦，也由于国际、国内需求淡季的来临开始步入下行轨道，相信产业面的市场变化将很快传导至资本市场。　　综合来看，张明认为，与二三季度因原油波动而导致化工市场被有机产品主导不同，四季度的化工市场将更多的注重于来自政策、外盘及短期国内供需的变化，产业链条较短的无机产品更值得关注。预计化工市场整体将开始进入弱势盘整阶段，市场交投活跃程度在11月中旬之前以趋弱为主。(上海证券报)