化工下游产业预测：外需明显减少 经营压力大

2012：以市场为导向推进生产销售　　2012年，世界经济形势复杂，我国定下的基调是求稳发展，预计我国化工下游产业的投资会继续增加，但是消费量增速会回落。　　在原材料价格波动较大的情况下，对产品价格的支撑有限，需求决定价格，因此在复杂的经营环境中，我们应当以市场为导向推进生产销售。　　重置库存拉动聚烯烃需求　　2012年，预计全球新增乙烯产能248万吨，达到1.5亿吨，其中48%的新增产能来自中东。预计需求量比2011年增长4.4%，乙烯装置开工率提高到88.6%。　　重置库存可能使2012年聚烯烃需求有所增加，其中线型低密度聚乙烯（LLDPE）和聚丙烯（PP）的需求增速可能超过8%，但低密度聚乙烯（LDPE）则可能出现负增长。　　数据显示，2012年，预计我国聚乙烯新增产能160万吨，到年末产能达1200万吨；聚丙烯新增产能130万吨，至1340万吨；聚乙烯需求量为1870万吨，比2011年增长5.6%；聚丙烯需求为1530万吨，比2011年增长6.6%。　　2012年，国内需求仍相对低迷，但受到二季度后期或三季度重置库存影响，行业的增速将快于2011年。　　由于全球聚烯烃开工率有所提高，重置库存可能带动聚烯烃价格在2012年有所上升，同时毛利也将小幅上涨。其中，预计聚丙烯价格涨幅要高于聚乙烯，LDPE和HDPE的价格涨幅高于LLDPE。尽管相关预测均认为2012年毛利好于2011年，但LLDPE仍处于盈亏平衡点附近。　　合成纤维消费增速放缓　　2012年，受欧债危机的影响，化工品行业的外部经济环境很难有较大改观。预计纺织品服装出口增速可能略有减缓。　　尽管国内消费市场的增长仍将拉动国内纺织品服装销售较快增长，下游产业的投资也会较快拉动合成纤维需求增长，全年的合成纤维消费较快增长，但增速会明显回落。　　去年，纺织、服装鞋帽行业固定资产投资增速快于全国平均水平。2012年主要纺织品产量还将保持较快增长。这将成为合成纤维增长的拉动力之一。预计合成纤维消费量为3165万吨，增速保持在7%。　　不过，合成纤维供应在2012年仍将过剩。这将打压产品价格，从而使得全年主要合成纤维产品价格及毛利可能下降。　　2012年，预计合成纤维供应增速略有回落，原料需求方面增速也略有放缓。新增合成原料装置陆续提高开工负荷，使全年的合成原料供应增速加快，且快于需求增速。　　PTA短缺局面将再现　　2012年我国将新投产400万吨/年聚酯及20万吨尼龙6聚合产能，这对原料的需求仍有一定拉动作用。随着国内供应能力的增强，主要原料的产量增速快于上年。　　预计到今年底，合纤原料产能达到3196万吨，新增产能为714万吨，需求量比2011年增长8.4%。除CPL（己内酰胺）外，其他合纤原料需求的增速将略低于上年。　　其中，PTA（对苯二甲酸）将新增产能605万吨/年，达到2537万吨/年；产量将达到2500万吨，比2011年增长20%。受下游新建聚酯及涤纶装置陆续投产、开工负荷提高的拉动，PTA需求增速仍较快，需求达到2460万吨。　　受PTA供应量增加的影响，该产品的净进口量将持续回落。预计2012年PTA实际净增供应量350万吨，挤占部分进口产品市场，自给率超过80%。　　2011年～2012年我国PTA新增产能超过1000万吨，实际净增供应量超过500万吨，再加上新建PTA装置的负荷提高，我国PX需求大幅增加。　　由于近两年我国并没有新增PX（对二甲苯）装置，国内PX供应增长较缓，预计我国PX供应的短缺局面再次出现，从而不得不增加进口，导致自给率持续两年下降。　　预计2012年我国PX需求量为1320万吨，比2011年增长16.5%；2012年我国PX新增80万吨，到年末总产能达到892万吨。　　乙二醇供应将短缺　　随着新建PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）及涤纶装置负荷的提高，市场对EG（乙二醇）的需求持续增长。预计2012年需求量比2011年增长8.9%。不过，受投资减缓的影响，EG供应增速将持续放慢，预计年末产能达441万吨。　　过去两年，我国并没有新增EG产能，仅依靠逐步提升现有装置负荷来增强供应能力。尽管预计今年国内新增EG产能76万吨，但由于实际净增量有限，导致2012年国内EG供应短缺严重，净进口持续创新高，自给率较低。　　2012年，我国新建的AN（硝酸铵）及CPL装置开工负荷将陆续提高。预计AN和CPL新增产能分别为13万吨/年和20万吨/年，到2012年末上述两个产品产能分别达到139万吨和79万吨，而需求量分别为176万吨和124万吨。国内供应增加，下游需求将恢复较快增长，国内供需紧张的矛盾得到一定缓解。　　2012年，我国将新增合成橡胶能力112万吨，到年末总产能将达461万吨，比2011年增长32.1%；表观需求量预计比2011年增7.8%。　　虽然2012年丁二烯价格仍将高位震荡，对橡胶价格支撑较强，加上橡胶需求有所回升对价格形成利好，但回升幅度有限，且天然橡胶对合成橡胶价格的支撑作用仍较弱。　　因此，预计2012年合成橡胶平均价格有所回落，毛利也较前几年有所减少。　　2011：下游产业需求减少 化工品消费增速下滑　　2011年我国化工产品价格均有所上涨，但受到原材料价格大幅上涨及下游产业需求放缓的影响，行业的毛利和消费量的年均增速明显下降。　　去年，CPPI(中国石化化工产品价格指数)平均值为225.1，比2010年增长15.2%；石脑油价格指数为96.5，比2010年增长23.7%。有专家指出，这意味着原料价格大幅上涨是化工产品毛利下降的重要原因。　　除了原材料价格上涨外，下游产业对石化产品的需求增速放缓起了一定程度的抑制作用。例如，建筑业和家电行业的增速明显放缓；国内汽车产销量增速也明显下滑。　　化工品消费增速普降　　2011年，我国乙烯产量为1554万吨，比2010年增长9.4%；乙烯当量消费量为3132万吨，比2010年增4.9%，消费增速较2010年下降了7%。　　同年，我国聚乙烯和聚丙烯产量分别比2010年增长7.4%和10.2%，表观消费量比2010年分别增长3.4%和5.9%，但消费增速比2010年分别下降了8%和3%。　　从去年初开始，我国聚烯烃价格整体呈现持续下跌走势，尤其是10月以后价格下降明显加快。去年我国聚烯烃产品的毛利大幅下降。其中，LLDPE（线型低密度聚乙烯）连续7个月低于盈亏平衡点；其他产品则在11月之后普遍接近或低于盈亏平衡点。　　再看一下合成纤维：2011年合成纤维供需增速降至8%，其中涤纶增速10%，腈纶及锦纶供需增速3%～6%，但均明显低于上年增速。　　从去年四季度开始，主要的合成纤维产品价格大幅下跌，直到季度末才持稳。数据显示，2011年，主要合纤产品价格比2010年有所上涨，涤纶价格涨幅20%，腈纶价格涨幅10%，其中涤纶短纤毛利下降。　　2011年，全国纱、布产量比2010年增长13%，增速较上年回落1%～2%；服装产量比2010年增长9%，但增速比2010年回落了9%。全国纺织品服装出口额增速比2010年回落4%。　　棉花产量比2010年增长10%、进口量比2010年增长18%，这也在一定程度上抑制了合成纤维的消费，2011年合成纤维消费增速比2010年回落8%。　　下游产业需求减少　　2011年下半年停顿的高铁建设使得该行业内对石化产品的需求量急剧减少。尽管有预计高铁建设在今年重新启动，但很难达到停顿前的需求量。　　在房地产领域，保障房建设仍是2012年房地产增长的主要动力，但建筑业总体投资增速将明显下降。有专家预计，2012年国内建筑业塑料的需求增速同2011年持平，维持在6%。　　在汽车行业领域，去年受行业优惠政策退出、日本大地震影响，国内汽车产销量增速明显下滑，产量比2010年仅增长0.8%。这使得运用在汽车领域的合成橡胶等产品需求量减少。　　在“家电下乡”、“以旧换新”等政策拉动下，2011年我国主要家电产量达7.7亿台，比2010年增长22.9%。但如今这项政策已经结束，预计家电行业对相关石化产品的需求增幅相应回落。(《中国石化报》舒朝霞)